华安基金:悲观情绪升温,创业板50指数等创业板核心资产估值性价比较高

  创业板50指数中所涉行业涨跌情况                                          

华安基金:悲观情绪升温,创业板50指数等创业板核心资产估值性价比较高

  上周A股市场下跌,在7月重磅会议落地的背景下,市场较为快速对政策面的预期进行了交易,在前期市场快速上涨以及相关利空消息的影响下,受权重板块拖累,大盘止住上涨趋势开始回落。从主要指数的表现来看,上证指数下跌3.01%,深证成指下跌3.82%,沪深300下跌3.39%,创业板指下跌3.37%,创业板50指数下跌3.63%。成交方面,量能急剧萎缩,北上资金持续流出,场内外资金的风险偏好有所回落。板块方面,欧洲天然气期货大幅上涨,石油石化、煤炭表现靠前;文旅部恢复部分出境游团业务,航空机场表现靠前。短期积累了较大涨幅的地产链受风险事件发酵出现回调,此外通信板块跌幅靠前。

  经济方面,7月通胀数据显示CPI同比下降0.3%,国内需求较弱以及出口压力较大仍是不可忽略的事实,但是从边际上看,CPI同比虽转负,但环比增速迎来了时隔6个月以来的首度上行。PPI同比下降4.1%,PPI同比降幅年内首次收窄,CPI和PPI同比数据的向上拐点或已确认。与此同时,上周五公布的7月新增社融仅5282 亿,显著低于11000 亿预期,市场对经济悲观的情绪有所升温。

  当前市场估值尚处偏低水平,随着经济复苏和政策发力,基本面和情绪面有望逐步改善,包括新能源、医药、电子在内的部分低估板块或迎来估值修复的机会。华安基金指数与量化投资部认为,行情的演绎或逐步扩散至低位板块,以创业板50指数为代表的创业板核心资产或存在超跌反弹的机会,目前估值性价比较高,创业板50指数估值在30倍,处于过去十年10%以内的分位区间。(数据来源:Wind,深圳证券交易所,截至2023.8.11)。

  创业板50指数(399673.SZ)权重行业观点:

  前期在行业产能过剩和经济弱复苏预期下,电新板块经历较大调整,市场的悲观预期和股价跌幅已有比较充分的释放,短期寻找结构性机会,行业需求拐点或现。

  近期医疗反腐事件导致板块有所震动,出现系统性风险的概率比较小,长期来看不合理的水分被挤出,医药企业销售费用率可能会降低,医药龙头合规意识相对较强,防风险能力较强。

  台积电公布2023年第二财季业绩并召开法说会。从台积电的业绩及最新预期来看,全球半导体复苏进程弱于此前的预期,但公司第3财季收入环比会向好,5G和高性能计算将支撑需求回升,汽车赛道需求预计将保持平稳增长,AI算力需求激增也将为HPC芯片增长带来刺激效应。

  创业板50中前十权重股表现情况

  风险提示:以上仅为标的指数当前成份股分布的客观介绍,不构成任何投资建议,不作为投资收益的保证。指数公司后续可能对指数编制方案进行调整,指数成份股的构成和权重可能会动态变化,请关注部分指数成份股权重较大、集中度较高的风险。本基金属于股票型基金,属于较高风险、较高预期收益的基金品种,主要投资于标的指数成份股及备选成份股,其联接基金主要通过投资目标ETF紧密跟踪标的指数的表现。本基金预期收益与风险高于货币市场基金、债券型基金与混合型基金,具有与标的指数相似的风险收益特征。基金管理公司不保证本基金一定盈利,也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。基金产品收益存在波动风险,投资需谨慎,详情请认真阅读本基金的基金合同、招募说明书等基金法律文件。