小摩评美国非农降温:年内有望降息两次 但别为此高兴得太早…

  财联社7月6日讯(编辑 刘蕊)美东时间周五,美国公布了最新非农就业报告,进一步提振了市场对美联储降息的预期,美股标普500指数和纳指也在这一提振下再创收盘新高。

  然而,摩根大通资产管理首席全球策略师大卫•凯利(David Kelly)认为,尽管最新一期非农数据显示美国经济增速逐渐放缓,美联储预计将在2024年进行两次降息,但他并不因此对美股持乐观态度,因为美股可能面临大幅回调的风险。

  非农降温提振降息预期

  美东时间周五,美国统计局公布的数据显示,美国6月份季调后非农就业人口增加20.6万人,高于市场预期的19万人,但前两月的数据大幅下修,失业率则进一步走高至4.1%。

  芝商所(CME)美联储利率观察工具显示,6月非农数据公布后,投资者提高了对9月降息的押注,9月降息25个基点的概率从一周前的64%上升到77%左右。

  摩根大通的凯利也预计,美联储将在9月份的政策会议上进行本轮周期的首次降息,然后在12月份可能会再次降息。

  他补充说,这是由于美国经济降温造成的,尤其是美国失业率已经升至4.1%,为近三年来的最高水平。

  但凯利表示,降息不应成为投资者涌向股市的信号。他指出了美股估值过高的问题:标普500指数今年迄今为止已经累计上涨17%,并多次刷新历史纪录。

“这是一个我们必须非常小心的时期,因为估值很高。去年和今年我们都经历了巨大的反弹。”

  美股面临回调威胁

  美股今年的大涨,一定程度上是由于市场对美联储降息的热切预期,以及市场对人工智能技术的持久兴奋。在这一背景下,美股大型科技股飙升,也为基准指数贡献了大部分涨幅。

  凯利表示,“总的来说,市场处于高位,迟早我们会经历一次重大调整,我对之前的调整的了解是,当你处于调整之中时,你不会想要手握那些最贵的东西。”

“在某种程度上,美国经济正在制造市场泡沫。我们已经看到股价持续上涨。我认为,现在人们需要非常小心地分散投资,不要过度投资于最昂贵的股票,”他补充道。

  事实上,凯利并不是华尔街上唯一的悲观者。

  华尔街传奇投资者胡斯曼(John Hussman)近期表示,按照某些标准衡量,标准普尔500指数似乎是1929年股市崩盘之前以来被高估得最严重的。胡斯曼甚至表示,美股下跌70%都并不令人意外。

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