鑫元基金李彪:券商+恒生科技是后期弹性较高的方向

  今日A股出现本周内的二度大涨,三大指数均涨超 1.5%。板块方面,券商股集体爆发,带动大金融板块全线大涨,汽车股再度活跃,房地产板块延续强势,零售、白酒等消费板块走强。超 3600 股处于上涨状态,两市成交明显放量,成交额 9483 亿元,市场赚钱效应明显。

  对此,鑫元基金权益投资部总经理助理李彪认为:

  与上半年相比,下半年市场行情或将发生较大的变化,主要因为海外与国内环境都发生或者即将发生显著变化。国内政治局会议较多措辞发生转折利好资本市场,叠加海外加息大概率在7月见顶后,美债利率往后看一年回到3%区间可能性较大,对全球风险资产偏向利好。最近一个月市场在等待加息的过程中,也在担忧最后一次加息结束前后是否会出现个别黑天鹅的现象,这也导致了风险偏好的偏低,但是并没有看到黑天鹅现象的出现。A股前期成交额少于7000亿的情况出现,也是行情孕育之中的表现。

  展望后市,鑫元基金李彪认为,券商+恒生科技是后期弹性较高的方向。参考2014年底的情况,券商在活跃资本市场中较为受益,特别是龙头券商。香港恒生科技是港股的核心资产,不仅仅在风险偏好上受益,在经济修复的过程中业绩确定性也较高。港股板块,除了恒生科技指数相关的企业,不少创新药、软件公司机会也较为明显。

  国内除了券商和顺周期,消费现在赔率处于非常好的阶段,如果出现经济较为明显的修复,建材、厨电可能会出现较大幅度的上涨,但是这种概率并不高。而顺周期的消费,只要经济呈现修复的状态哪怕弱修复期,像白酒,特别是偏好区域的地产酒以及最高端白酒、医美这种资产出现上涨概率较大,这种经济修复还是比较高的。

  医美板块有点像两个月之前的汽车零部件,旺季数据较好,但是因为风格原因股价低迷,因此赔率非常合适,买低位的板块是投资重要的标准。 

  随着海外医药融资数据企稳与美联储的加息停止,产能扩张并不明显的生物医药上游板块(非cxo)值得重视。光伏产业链,硅料、组件价格企稳,硅料价格往下空间并不大。硅料价格出现小幅上涨,等待后期光伏装机消纳问题解决后,装机有望呈现“买涨不买跌”,因此,在四季度,有利于促进光储平价化的方向也值得重视。

  近期科技板块的回调是预期之中,回调后机会也将逐渐来临。回调是因为一直坚信很少有板块,能在没有业绩催化的情况下能实现跨年度的上涨,前途美好但过程曲折,尽管这些方向代表了未来。

  科技板块的关注点主要集中在算力方向,这个方向是国内制造优势的全球化输出。同时在国产替代的这个过程中,半导体设备与材料一直在持续前进,所以股价回调后其性价比也会逐渐凸显。

  风险提示:投资有风险,基金过往的业绩并不代表将来表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。鑫元基金管理有限公司郑重提醒您注意投资风险,请详细阅读基金合同、招募说明书,了解基金的具体情况。基金投资需谨慎。